澳元都可能成为澳大利亚央行一个越来越重要的货币政策渠道-广灵新闻-临沂新闻大厦
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速度与激情9杀青

自去年初以來,澳元已經下跌了近17%,這再次表明澳元是抵禦從1997-98年亞洲金融危機到2008年全球金融危機等一系列衝擊的關鍵經濟屏障。然而,隨着唐納德·特朗普敦促美聯儲降息並壓低美元,這種傳統的緩衝機制可能面臨風險。

「澳大利亞經常帳赤字的結構性改善是支撐澳元估值的主要因素。」格雷斯稱。「凈收益赤字已經縮小,因為低利率降低了澳大利亞的外債償還,而且離岸股票投資的增加導致凈股息收入流入。」

*「支持因素」*Commonwealth估計,在未來幾年,經常賬戶的平均赤字將僅佔GDP的0.2%,而在過去三十年中,這一比例為4.2%。

由於澳大利亞央行的現金利率預計將降至0.5%,除非洛威選擇非常規措施,否則當地銀行進一步放鬆貨幣政策的空間將受到限制。無論如何,在未來一段時間內,澳元都可能成為澳大利亞央行一個越來越重要的貨幣政策渠道。

如果沒有美聯儲到2020年中期再削減75個基點的預期,澳元可能會進一步下跌,從而縮小澳大利亞與美國之間的利率差距,「併為全球經濟增長帶來一些額外支持」。

「當全球經濟增長放緩,全球貿易緊張升級時,美元通常會走強。」澳大利亞聯邦銀行首席貨幣和利率策略師理乍得·格雷斯(Richard Grace)在悉尼說。

如果以過去為鑒,澳元將繼續下跌,並推動經濟復蘇,使澳大利亞得以延續28年的經濟運行,而不會陷入衰退。

當洛威在傑克遜霍爾這個周末的小組發言時,他將需要明智地選擇他的話。市場預計澳大利亞央行到明年第一季度末還將降息兩次,這位央行行長已經暗示他暫時擱置,因為他正等着看連續降息的結果如何。他提出的更長時間暫停的任何建議都可能在周一引發澳元的跳升。

澳大利亞已經表明自己是全球寬鬆周期中的先行者——6月和7月將利率降至創紀錄的低點1%——這看起來越來越像是一場逐底的競爭。這些降息措施幫助澳元跌至10年低點,在經濟急劇減速之際,提高了出口商和進口競爭產業的競爭力。

如果主要央行確實試圖讓本幣貶值,澳元很可能會相應升值。與此同時,澳大利亞經常賬戶的大幅改善也在一定程度上為其提供了支撐。將於9月3日公布的數據中,經常賬戶可能錄得自1975年以來的首次盈餘。

鐵礦石是澳大利亞最大的出口商品,其價格的飆升也給貿易方面帶來了巨大的意外之財。不過,隨着巴西供應問題得到解決,中國鋼廠縮減產量,第二季度可能達到峰值。鐵礦石期貨價格在年中左右觸及120美元后,已經跌破80美元。

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