现行再融资规则在规范上市公司证券发行行为-九派新闻-内蒙古新闻天天看
点击关闭

上市融资-现行再融资规则在规范上市公司证券发行行为-内蒙古新闻天天看

  • 时间:

叙利亚成国足梦魇

不同於此前的兩次擴容,11月底MSCI在提升大盤A股因子的同時還將納入約189隻中盤股,並將其納入因子一次性提升至20%,超出市場預期的170隻。根據目前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單統計,中盤股自由流通市值合計約為大盤股自由流通市值的17%。

信披更嚴利好廣大投資者科創板再融資規則明確了發行條件、發行程序、信息披露、發行承銷與保薦的特別規定等內容。一是最近1年財務會計報告不得被出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;最近1年財務會計報告不得被出具保留意見的審計報告,但保留意見所涉及事項對上市公司的重大不利影響已經消除或本次發行涉及重大資產重組的除外。二是控股股東、實際控制人最近3年不得存在嚴重損害上市公司利益或投資者合法權益的重大違法行為。三是上市公司及其現任董監高不得存在相關違法行為。四是上市公司最近3年不得存在嚴重損害投資者合法權益和社會公眾利益的重大違法行為。

超預期的3000億 A股迎MSCI最大單次擴容

目前,證監會正按照黨中央的決策部署,積極落實設立科創板並試點註冊制相關改革任務。為進一步提高再融資服務實體經濟發展的能力,證監會擬按照註冊制的理念,對現行再融資規則中制定時間較早、不能適應市場形勢發展需要的部分規定進行調整,切實解決企業融資難、融資貴問題,積極支持上市公司充分利用資本市場做優做強,提高直接融資特別是股權融資比重。

3、優化非公開制度安排,支持上市公司引入戰略投資者。上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的,定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日;調整非公開發行股票定價和鎖定機制,將發行價格不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折;將鎖定期由現在的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月,且不適用減持規則的相關限制。

4、將目前主板(中小板)、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名,統一調整為不超過35名。

7、優化調整非公開發行股票制度安排,支持科創板上市公司引入戰略投資者。鑒於非公開發行對象主要針對具有較高風險識別和承受能力的合格投資者,非公開發行股票從保護上市公司利益、投資者合法權益和社會公共利益角度,設置相對公開發行較低的負面清單形式的基本發行條件。

大鬆綁劍指融資難、融資貴11月8日,證監會就修改《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》等再融資規則公開徵求意見

8、設置科創板便捷高效的註冊程序,提升融資效率。最大限度壓縮監管部門的審核和註冊期限,上海證券交易所審核期限為2個月,證監會註冊期限為15個工作日。

1、取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高於45%的條件。

證監會相關部門負責人表示,現行再融資規則在規範上市公司證券發行行為,保護投資者合法權益和社會公共利益,尤其是在提高直接融資比重,支持實體經濟發展,深化供給側結構性改革,服務區域協調發展、綠色發展、「一帶一路」、軍民融合發展、國企改革等方面發揮着重要作用。

除了上述上市公司再融資大鬆綁,11月8日其實還有另外一則較大的利好消息。8日凌晨,MSCI宣布將把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數,11月26日收盤後生效。這也是年初至今最大一次MSCI擴容。換言之,一大波「洋活水」正在趕來的路上!

市場分析人士指出,這意味着市場呼籲良久的再融資鬆綁超預期推進,創業板存量改革正式起航,在眾多配套改革措施的醞釀當中,再融資鬆綁先行一步。通過鬆綁融資吸引更多機構資金進入到上市公司,盤活企業,這也是市場化改革的重大進步,有利於提高上市公司質量。

在監管方面,規定中國證監會建立對交易所發行上市審核工作和發行承銷過程監管的監督機制,定期檢查和抽查。加大違法違規行為追責力度,對負有責任的上市公司及其控股股東、實際控制人、保薦人、證券服務機構以及相關責任人員,採取較長時間不予受理證券發行相關文件、限制相關從業資格、認定為不適當人員、市場禁入等嚴厲措施。突出投資者保護,明確發行人通過欺詐發行上市的,中國證監會可以責令上市公司及其控股股東、實際控制人按規定購回已上市的股票。

對此,某大型券商投行高管表示,受此前再融資規定和減持規則的影響,定增解禁減持周期被延長了,這對機構參与定增的熱情打擊很大,此次鬆綁便利了上市公司再融資,未來再融資規模將明顯增加,也有助上市公司通過增發和併購重組來做大做強。

6、設定科創板基本發行條件,規範上市公司再融資行為,切實保護投資者合法權益和社會公眾利益。

2、取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件;將創業板前次募集資金基本使用完畢,且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。

5、適當延長批文有效期,方便上市公司選擇發行窗口。將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。

其中,在信息披露方面,一是建立更加嚴格、全面、深入、精準的信息披露要求,督促上市公司以投資者投資決策需求為導向,真實準確完整地披露信息。二是針對科創板特點設置差異化的信息披露要求,重點突出科技創新領域的披露要求。三是嚴格落實上市公司及其董監高、控股股東、實際控制人,以及保薦人、證券服務機構及相關人員在信息披露方面的責任,為加大信息披露違規處罰力度夯實基礎。四是針對發行主體為上市公司並持續履行信息披露義務, 規定符合上市公司特點的與發行有關重大事項的公告要求。

上市公司再融資迎來大鬆綁利好消息。11月8日盤后,證監會就主板(中小板)、創業板、科創板再融資規則徵求意見,提升再融資的便捷性和制度包容性,提高股權融資比重,精簡優化現行再融資發行條件,降低硬性門檻,規範上市公司再融資行為,切實提高公司治理和財務信息披露質量。

MSCI擴容將帶來大量主動和被動資金。中金公司認為,本次資金流入將明顯高於此前幾次納入。根據該機構的估算,MSCI新興市場指數中A股的權重在本次指數調整后將從當前的2.8%提升至4.0%。根據追蹤MSCI指數的資金規模,靜態估算本次指數調整對A股的增量資金(主動+被動)規模約為350億美元至400億美元(約2500億元至3000億元人民幣),相比今年5月和8月的兩次納入的估算資金流入(約230億美元)高出約50%至70%。

根據記者梳理,此次再融資規則的具體修改內容主要有以下:

今日关键词:詹姆斯隔人暴扣