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资金纳入-此次MSCI纳入A股将带来约400亿元人民币的被动增量资金-社会新闻视频

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李菁菁宣布退圈

MSCI將實施此前宣布的中國A股增持MSCI新興市場指數的第三步:204隻中國A股將被納入MSCI中國指數,其中189隻是中盤股,268隻A股納入係數將從0.15提高到0.20。至此,納入MSCI的A股標的總共有大盤股244隻,中盤股228隻。

另外,MSCI 中國全流通指數中將有62隻新增和20隻剔除。其中,最大的新增標的將是中信建設。同時,MSCI中國小盤全流通指數中將有330隻新增和37隻剔除。

A股迎年內MSCI最大擴容11月8日凌晨,MSCI宣布將把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數,11月26日收盤後生效。這也是年初至今最大一次MSCI擴容。

截至11月7日,北向資金今年以來凈流入A股數額達2379.46億元。此外,QFII投資A股的限制也在不斷放寬,外資持有的A股資產,已經與公募基金持有的A股資產大致相當,外資在A股的動態正成為A股投資者不可不關心的課題。

興業證券認為,從進一步納入后被動資金的行業分佈上看,醫藥生物、電子、化工、計算機流入金額分別位居第一、第四、第五和第六,成長性行業的被動流入資金量在此次納入過程中有明顯的提升。

依據中信建投對MSCI跟蹤資金靜態測算,預計11月第三步納入將帶來增量資金2580億,大盤股和中盤股帶來的增量資金分別為1500億與1080億,主動和被動佔比分別為80%和20%。從今年年底到明年三季度,國際指數將密集增加A股權重。參考韓國和台灣經驗,當前A股正處外資持續流入初期。受益於指數納入權重增加,加上A股相對全球其他市場性價比突出,預計明年北上資金將繼續增配A股。

A股納入MSCI的進程更進一步,MSCI迎來年內第三次擴容。11月8日早間,MSCI(明晟公司)發佈11月份半年度指數評估結果,將所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,增加了204隻中國A股,其中189隻是中盤股。

聯訊證券表示,此次MSCI納入範圍擴大至中盤股,將帶來大額資金流入,這對於短期市場情緒起到提振作用,從全部A股納入權重來看,銀行、非銀、食品飲料、醫藥生物、電子等板塊權重較大,此類板塊將優先受益。中長期來看,外資流入將成為大趨勢,A股投資者結構中外資佔比將進一步提升,對市場風格的影響也將進一步增強。

數據顯示,11月5日外資持有美的集團股份達到27.19%,根據相關規定外資持有A股個股比例達到28%時,港交所將不再接受買盤,即個股被「買爆」。目前,距離買爆美的僅一步之遙。

國盛證券指出,行業分佈方面,中盤股更加側重景氣成長。根據此前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單,大盤股與中盤股行業分佈情況存在顯著差異:大盤股名單里的公司主要分佈於非銀、食品飲料、醫藥、地產和家電;而中盤股標的主要分佈於醫藥、計算機、電子、化工和食品飲料。簡言之,大盤股主要集中於金融地產和大消費行業,中盤股則給予計算機、電子等成長類行業更多側重。

189隻中盤股登場此次擴容的一大亮點是,MSCI在提升大盤A股因子的同時,還將納入約189隻中盤股。中盤股中權重較大的有長春高新、正邦科技、海大集團、生益科技、古井貢酒等。根據目前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單統計,中盤股自由流通市值合計約為大盤股自由流通市值的17%。機構認為中盤股最受益,很早之前就預計了這次中盤股新納入很多,對應A股市場基本就是在滬深300指數之外的最大股票,或者對應中證500指數的中相對較大的股票。

有望帶來3000億元增量資金

中金公司認為,本次資金流入將明顯高於此前幾次納入。根據該機構的估算,MSCI新興市場指數中A股的權重在本次指數調整后將從當前的2.8%提升至4.0%。根據追蹤MSCI指數的資金規模,靜態估算本次指數調整對A股的增量資金(主動+被動)規模約為350億美元至400億美元(約2500億元至3000億元人民幣),相比今年5月和8月的兩次納入的估算資金流入(約230億美元)高出約50%至70%。

具體到主要MSCI A股指數來看,MSCI 中國在岸指數成份股將有47隻新增和38隻刪除,最大納入個股標的將是中信建設、鵬鼎控股、匯頂科技。同時,MSCI小盤指數中將有320隻新增和9隻剔除。

據機構分析,本次擴容有望成為規模最大的一次擴容。MSCI擴容將帶來大量主動和被動資金。

北向資金增配銀行、醫藥和消費行業

興業證券預測,從總量上看,此次MSCI納入A股將帶來約400億元人民幣的被動增量資金,達到近幾次納入所帶動的資金量的新高。興業證券測算認為,11月MSCI納入A股的大盤股和中盤股權重佔比分別為85%和15%,但是帶來的增量資金對大盤股和中盤股的分配佔比分別為57%和43%。由於大盤股和中盤股的納入比例不同,行業的增量資金也產生了較大的影響。從被動資金分佈預測上看,醫藥生物、電子、化工、計算機流入金額預計分別位居第一、第四、第五和第六,成長性行業的被動流入資金量在此次納入過程中將有明顯的提升。

截至11月7日,北向資金近7日主要流向消費龍頭和金融類股票。在凈流入前十大個股中,格力電器凈流入29.40億元,美的集團凈流入20.46億元,伊利股份凈流入15.33億元,五糧液凈流入14.94億元。前十大個股幾乎分走了近7日北向資金凈流入的半壁江山。

MSCI 11月半年度調整顯示,MSCI中國全流通指數中將有62隻新增和20隻剔除。其中,最大的新增標的將是中信建投。同時,MSCI中國小盤全流通指數中將有330隻新增和37隻剔除。調整后,中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重將分別達到12.1%和4.1%。

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